Las proyecciones de inflación en México registraron un ajuste al alza, alcanzando 4.22% de acuerdo con la Encuesta a Especialistas del sector privado elaborada por el Banco de México. Este nivel representa el más elevado observado en los últimos doce meses para la variación anual de precios hacia 2026, además de reflejar una tendencia sostenida de incrementos mensuales durante once periodos consecutivos.
En línea con este comportamiento, los analistas también revisaron al alza la inflación subyacente —considerada un indicador más preciso de la dinámica inflacionaria—, ubicándola igualmente en 4.22%, su punto más alto en el último año y con una trayectoria continua de aumentos.
El levantamiento de la encuesta, realizado entre el 16 y el 26 de marzo con la participación de 41 grupos de análisis económico, ya incorpora los posibles efectos derivados del conflicto en Medio Oriente, particularmente por su impacto en los precios de los energéticos y su transmisión a la economía mexicana.
En cuanto al crecimiento económico, las expectativas apuntan a una expansión del Producto Interno Bruto de 1.44% para este año, lo que implica un ligero ajuste a la baja respecto al 1.46% estimado previamente. Este nivel se mantiene alineado con previsiones de organismos internacionales como la OCDE, aunque por debajo del rango planteado por la Secretaría de Hacienda, que oscila entre 1.8% y 2.8% y sirve de base para el Paquete Económico 2026.
Bajo este escenario de menor dinamismo económico y presiones inflacionarias, se anticipa que el Banco de México continúe con el ciclo de relajación monetaria iniciado en marzo de 2024, llevando la tasa de referencia hacia un nivel cercano a 6.45%.
Respecto a las expectativas de corto plazo, la inflación proyectada a 12 meses se sitúa en 3.76%. Este indicador es clave para estimar la tasa real ex ante, que resulta de comparar la tasa nominal vigente —actualmente en 6.75%— con dicha expectativa inflacionaria. Así, la tasa real se ubica alrededor de 2.99%, lo que permite evaluar la postura de política monetaria.
Cabe destacar que, aunque la inflación esperada a 12 meses muestra una ligera moderación, se interrumpe una racha previa de incrementos consecutivos.
FUENTE: STAFF
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